勤公明的財經私房筆記

古人有謂春耕、夏耘、秋收、冬藏，講的是人如何配合大自然的節氣來進行農作，唯有時節相符方能確保收穫滿滿。天有四時變化、月有陰晴圓缺，那台股會不會也有一定的時節變化？倘若股市真有一定的規律存在，而我們也能確實掌握，是不是可以提高我們在台灣股市中的勝率？　同時，有不少財經雜誌每屆年底就開始倡議 「十月買股，四月賣股」，公明對這個講法也充滿了好奇，想驗證此一說法是否有理？你有沒有相同的疑問？如果有，那就請和公明一起用資料來驗證看看吧。

定期定額投資基金是很多朋友，尤其是財力尚有限的年輕朋友最常使用的一種理財方法，也相信很多朋友都曾有過使用這個工具的經驗，然而公明相信很多朋友其實對這個方法真能夠賺到錢的這個命題是充滿了懷疑。基於此一懷疑，公明做了一個簡單的模型來驗證這件事，希望各位朋友看完後對這個命題能夠有些不同的看法。
既然是模型，必然得有些假設，否則現實世界是如此複雜，如果不能夠將之簡化實在是很難去說明一個簡單的概念。以下是這個模型的基本假設：
1。投資的市場是一個具有景氣循環的市場，也就是存在微笑曲線的市場。至於何謂市場的微笑曲線、哪些市場具有微笑曲線等問題請參考 「用微笑曲線挑選定期定額基金投資市場標的」。
2.  這個基金的初值為 100，而整個市場的循環為48月，前24週以每月 2% 減損、第25個月後以每月2%增加淨值。
3。投資人以每月 NT$3000 元定期定額投入這個基金。

雖然公明從初入社會就開始斷斷續續的進出股市，但真正有系統性的學習、操作大概只能從 2008 金融海嘯後算起。過去幾年每逢假日就是公明的練功日，專書、文章、雜誌讀了不少，筆記也記了厚厚幾本。雖然年報酬率沒能賺到幾個倍數，大部份也都還在兩位數的正報酬。有朋友曾問我：如果要我給進出股市的朋友一條最重要的建議，也只能有一條，我會給什麼建議？
整理自己這幾年的操作心得，我想給朋友們的建議會是： 「進出股市、最要緊的是做好"資金控管!!」

話說中國自 2013 年 09 月提出“一帶一路”的經濟戰略至今也近二年半，硬體建設上陸陸續續有些項目開始、甚至有些項目已近完工。處在投資界的朋友一定不會不知道“一帶一路”這個中國重要的戰略，更不能輕忽這個戰略對國際局勢的影響，畢竟經濟發展還是奠基於政治局勢之上的。
中國的“一帶一路”經濟戰略涉入的國家繁多、項目也多，但公明總合各種的報導後結論只有一個：這整套戰略的最終目的就是中國為了擺脫美國對其能源命脈的拑制所做的努力！各位朋友從底下這張圖裡不難發現，當中國完成這整個大戰略時，它雖然仍然是能源進口大國，但能源輸入的管道將來自各個不同的渠道，或是東北的俄羅斯、或是西邊的中亞、或是西南的印巴、或是南邊的緬甸，這一切將使現在大部份的能源進口都得從海上而來的局面大大的改變！

勤公明幾個月前有幸聽到人稱「基金教母」的蕭碧燕女士的分享，分享她多年來在投信業界的經驗及個人投資的心得。既然號稱基金教母，自然談到如何去挑選基金投資的市場。分享中談到的一個重要概念：「定期定額基金投資要找一個具有微笑曲線的區域、國家或產業當標的，才能夠收到定期定額基金投資的成果」。
為了釐清何謂具有微笑曲線的區域、國家或產業，勤公明在會後找了幾本教母的書來研究研究。綜合來說，蕭碧燕女士推薦在持有基金時應該從成熟市場先開始建立核心部位。所謂成熟市場指的是美國、歐洲和日本三個經濟世界中的主要市場，至於單一產業(能源、生技、黃金、原物料...) 則不一定具有固定的景氣循環，因此在定期定額基金投資上就不見得是適合的市場標的。